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歡聚Q3財報:盈利超預期,發力私域、構建多元生態

辛童  ? 

北京時間 11 月 18 日,歡聚集團發布了 2021 年 Q3 季度財報。根據財報數據,集團首次實現非GAAP 準則下凈盈利 3514 萬美元,并宣布將實行集團歷來最大規模的回購計劃(2 + 10 億美元),以表對業務長期發展的前景和信心。

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下面本文將依托歡聚集團 Q3 財報數據,對歡聚旗下主要產品的近期動態進行分析和探討。

營收微降、成本縮減,超預期盈利 3514 萬美元

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根據財報數據,2021 年 Q3 歡聚總營收為 6.51 億美元,同比增長 21.7%,但相較于今年 Q2 的6.62 億美元環比微降 1.7%。

從收入構成上看,Q3 直播營收為 6.12 億美元,同比增長 19.7%,環比下降 2.9%,占總營收的94.1%。時隔 6 個季度,直播營收在歡聚集團總營收的貢獻占比降到 95% 以下;其他收入,由去年同期的 0.23 億美元增至 0.38 億美元,同比上漲 66.8%,環比增長 18.75%。

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單位:億美元 | 數據來源:財報

雖然從絕對值上來看,直播營收數據略有下降,但從幅度來講并不明顯。而且從某種程度上來看,原因也很容易理解:

包括 BIGO 在內的眾多出海社交泛娛樂公司能在 2020 獲得高速增長,都和疫情帶來的居家隔離或線下娛樂活動受限有關。我們不得不承認疫情對于社交泛娛樂出海行業而言確實算得上一劑猛力助推劑。而現在海外多數國家或疫情好轉、或疫情常態化,線下活動逐漸恢復,線上社交娛樂消費減少也很正常,甚至可以說也在預期范圍內。這一點一些出海游戲公司的財報中也有所體現。當然,歡聚直播營收減少也和海外直播或類直播賽道競爭逐漸激烈有關。

在分析師會議解讀上,歡聚集團給出的答案也可以驗證以上觀點:“去年公司的營收增長非???,所以今年在高基數的基礎上,繼續維持增長是有壓力的,疫情也帶來了很多的業績方面的波動。從二季度開始,一部分國家解除了疫情隔離政策,很多用戶的線上娛樂活動減少,戶外和線下的活動增加。在另外一些地區,疫情出現反復,宏觀經濟情況非常不穩定,對于用戶付費構成了一定影響,全球不同地區的表現有好有壞?!?/strong>

從海內外貢獻占比來看,6.12 億美元的直播營收中有 4.89 億美元來自海外,占直播總營收的 80%,和過去 4 個季度相比變化不大。不過筆者近期測評 Bigo Live 時明顯感覺國內用戶占比增加。

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數據來源:財報

根據財報數據,歐洲、中東和東南亞市場貢獻了不少力量。2021 年 Q3 Bigo Live 歐洲地區營收同比增長 50.8%、東南亞地區營收同比增長 29.4%;Likee 本季度營收同比增長 58.1%。其中,中東地區表現亮眼,同比增長 1.5 倍;Hago 同比增長 78.7%。整體來看,歡聚旗下三款產品各有所長。

從業務線貢獻來看,歡聚內部業務基本可以劃分為 BIGO 和其他。根據財報披露數據,主要由 Bigo Live、Likee 和 imo 構成的 BIGO 業務貢獻營收占集團總營收的 87% 左右,相較于 Q1 和 Q2 的90%,占比有所下降,想來和 Hago 在 Q3 的增長有一定關系。

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單位:億美元|數據來源:財報

另注:盡管數據都摘自財報,但 2019-2020 年 Q4 財報都是以人民幣為單位,表中的數據為根據財報所引用的匯率換算得來,在此期間匯率在 6.7-7.1 之間波動。每個季度的匯率不同,數據僅供參考

關于業務展望,歡聚集團表示“目前疫情影響尚未清晰,我們保守估計四季度集團營收同比增長達14.7%-16.3%?!奔?6.52-6.61 億美元之間。

再來看成本和利潤側數據。

在成本側,歡聚成本主要由主營業務成本和運營成本構成。根據財報數據,2021 年 Q3,歡聚集團主營業務成本為 4.4 億美元,同比增長 16.1%,環比下降 4%。影響數據變化的原因和印度封禁政策帶來的帶寬成本下降、帶寬利用率提高、直播增長帶來的收入分成增長等因素有關。

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數據來源:財報

除了主營業務成本,根據財報數據,在運營成本上,營銷和推廣費用也在持續下降,這和我們在Q1、Q2 財報中提到的歡聚集團在嘗試縮減以 Likee 和 Hago 為代表的產品營銷推廣力度有關。根據 App Growing Global 數據,2021 年 Q3 Likee 僅投放了 3109 個廣告素材。

不過歡聚集團也在分析師會議中提到,Q4 到了年末會有較多的年度運營活動,預計內容成本和營銷費用可能會有所增加。

在利潤側,2021 年 Q3 歡聚集團凈利潤為 750 萬美元,凈利潤率為 1.2%,去年同期為 1.91 億美元。去年同期的凈利潤和凈利潤率較高,主要受出售部分虎牙股權、投資收益回籠影響。

在非 GAAP 準則下,歡聚集團經營凈利潤為 3514 萬美元,大幅超出市場預期。凈利潤率為 5.4%。2020 年同期凈虧損為 2660 萬美元,凈虧損率為 5.0%。這也是歡聚集團首次在非 GAAP 準則下實現億人民幣以上級別的盈利。

社交泛娛樂+電商,歡聚也啟動多維度變現嘗試

根據財報數據,2021 年 Q3 歡聚集團 MAU 為 2.89 億,同比下降 17.2%,環比下降 6.8%,主要和印度封禁政策以及營銷預算縮減有關。Bigo Live MAU 呈正向增長狀態,首次突破 3000 萬達到3100 萬的歷史最高水平,但 Likee 和 Hago 月活有所下降。

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除了 MAU,由 Likee、Bigo live 和 imo 構成的 BIGO 業務線付費用戶數量也維持在了一定水平,且 ARPPU 保持在 305 美元以上水平。

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數據來源:財報

另注,因 2020 年 Q4 數據并未公布,暫時填寫預估數據,等待 2021 年 Q4 數據發布后一起補齊

Likee:走差異化路線構建私域變現能力

根據財報數據,Likee 的 MAU 為 7680 萬,同比下降 26.2%,環比下降 16.8%,下降的主要原因是投放預算縮減。如筆者在前 2 次財報中提到的一樣,Likee縮減營銷預算未必是一件壞事兒。

2019-2020 年海外短視頻基本處于 TikTok、Kwai & Snack Video 和 Likee 三足鼎立的情況,三家公司都在燒錢、買量,大家各自焦灼。但到了 2021 年,三款產品逐漸明確了產品定位和優勢市場,并各自著力變現。

從 Likee Q3 的一些動向來看,Likee 目前將重點發力市場鎖定為中東、印尼和俄羅斯,而將主要努力方向確定為推動私域流量發展以及優秀創作者激勵。

2021 年 Q3,Likee 啟動“萬人萬粉”創作者扶持活動,持續給各垂類創作者更多流量扶持和激勵;同時,Likee 繼續在各地舉辦各類主題賽事和挑戰活動,進一步挖掘各品類最優秀和最有才華的內容創作者。在各項創作者扶持活動的助力下,Q3 Likee 整體官方認證創作者人數環比增長 17%。

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另外,Likee Q3 還在俄羅斯、印尼、中東等地區上線 Superlike 功能,鼓勵用戶為自己喜歡的創作者和短視頻作品助力。歡聚官方表示“Superlike 將增進內容創作者與更廣泛粉絲群體的情感鏈接,同時也為內容創作者提供多樣化的變現渠道,激勵內容創作者生產更優質內容。在俄羅斯,Superlike 小范圍上線后即獲得大量關注,吸引更多創作者加入社區,認證創作者數量月度環比增長7.1%?!?/strong>

Superlike 最早在社交領域的應用其實是在“Dating App”上,用戶可以通過向自己感興趣的用戶送出超級喜歡,以便傳達出自己感興趣的程度并快速引起對方注意。截至目前,Superlike 仍然是Tinder 和 Bumble 兩款頂級交友應用的重要付費點,Bumble 甚至在訂閱頁面內描述至多獲得 10 倍的對話可能、Tinder 也將 Superlike 作為一個單獨售賣的功能。Likee 將 Superlike 的概念引入短視頻當中,算得上一個有趣的新玩法。

歡聚還在分析師會議上表示“未來,也會把用戶內容付費的訂閱模式加入到 Likee 里面去。Likee 的策略是鼓勵?私域流量,并且提供包括電商變現、虛擬打賞變現、訂閱變現等多種類變現工具。Likee在今年創建了一些?好的經營模式,使我們的收入規模大幅上升??。明年后年,我們會建立起一個穩定和成套變現的私域流量能力”。

穩定和成套變現的私域流量能力不論是對于用戶還是對于 Likee 本身而言都至關重要。

對于 Likee 而言,為創作者提供變現方法和渠道,在一定程度上其實也是在為自己創收。而好的內容往往來源于優質創作者,而明晰多元的變現工具也是鼓勵創作者進一步創作優質內容的必要條件。

Bigo Live:MAU 突破 3100 萬,電商帶貨為用戶提供多元體驗

根據財報數據,2021 年 Q3 Bigo Live MAU 為 3100 萬,同比增長 10.7%,環比增長 5.1%,這也是 Bigo Live 在 MAU 維度達到的歷史最好水平。

這和 Bigo Live 在 Q3 做出的諸多嘗試有關:

(1)功能更新:

根據應用商店更新記錄顯示,Bigo Live 在 Q3 進行了多達 8 次的版本更新,并上線了小窗、12 麥位房間等新功能。小窗功能使用戶可以同時觀看多個房間的內容。新功能上線后,多人房開播人數環比提升 2.3%,人均開播時長提升環比 5.3%。

除了圍繞直播功能的相關嘗試,Bigo Live 還進一步優化了“BAR”功能。

鼓勵用戶上傳非實時內容,如文字、圖片、視頻等,從筆者自己體驗的結果來看,用戶接受度還算高,有不少用戶參與內容上傳和互動(點贊、評論、轉發),熱門內容互動率在幾百到上千不等。從內容來看,還是以自拍和舞蹈為主。根據歡聚官方數據,優化后BAR平均瀏覽時長環比 Q2 提升8.1%。

2)內容多元:

泛娛樂維度,在北美推出頻道功能,吸引多位明星開設個人頻道,吸引了諸如 Kreesha Turner 財經課堂、Sam Asghari 健身頻道、Farrah Abraham 心理健康頻道等入駐。

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游戲維度,Bigo Live 與《圣斗士星矢:覺醒》在法國共同舉辦一系列內容創作者激勵活動、主辦及轉播 Garena 旗下 Free Fire 電競聯賽,豐富端內游戲 UGC 內容生態。

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3)電商嘗試:

Bigo Live 在東南亞地區引入直播帶貨內容,在印尼、馬來西亞和泰國上線 Bigo Market Place,并小規模測試端內購物車功能,允許部分用戶通過鏈接直達已注冊商家的外部網站完成購買,為用戶提供更多樣化的互動體驗。

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Hago:逐步完成游戲社交向音視頻互動社交平臺轉型

根據財報數據,2021 年 Q3 MAU 為 1080 萬,同比下降 52.4%,環比下降 8.5%,MAU 規??s減的主要原因是投放預算的減少。

但 Hago Q3 最大的變化其實是通過產品功能調整,逐步從原來專注于休閑小游戲,向多人音視頻互動社交平臺轉型。

在過去的幾個季度里,Hago 先后推出聚焦多人社交互動頻道功能的改版(Hago 4.0)、家園群組功能。

根據歡聚官方數據:“一系列的調整后,Hago 初步實現了流量結構轉型和用戶互動水平的大幅提升,頻道滲透率環比提升 4.0%,家園群組功能滲透環比提升 9.9%,語音房人均時長環比提升14.3%。

歡聚表示,未來 Hago 將圍繞新的戰略定位,為用戶提供更加豐富的多人互動娛樂方式,打造基于興趣的社交娛樂社區。

從筆者的個人理解來看,歡聚是希望將 Hgao 變成一個有內容的語聊房。

總之,不難看出來,歡聚正嘗試脫下大量投放縫制而成的“華麗外衣”,把更真實、更有效的用戶數據暴露在公眾面前,并將嘗試為這些用戶打造出更多更優質的內容,并為這些內容的創作者謀取更多福利。

總結來看,歡聚此刻或許正處于變革的前夜。至于變革如何,我們需要慢慢去發現,且更可能是以年為單位來看變革成果。

本文相關公司

YY認證

本文相關產品

BIGO LIVE-Live Stream, Go Live

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階段:已上線

平臺:iOS,Android

所屬類型:應用

Likee - Let You Shine

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階段:已上線

平臺:iOS,Android

所屬類型:應用

Hago-Talk, Live & Play Games

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階段:已上線

平臺:iOS,Android

所屬類型:應用


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